微淼:又一宽基指数大换血!还值得投资吗?
文章发布于:2022-07-06 15:39:18
近期,中证100指数一口气换了45%的成分股,相当于成了一只全新的宽基指数,调整力度可谓是史上最大。
不少同学问老师:“这次调整对我们有什么影响吗?中证100目前投资价值如何?”
今天,老师就跟大家聊聊新旧指数的对比,以及之后的投资方法。感兴趣的同学可一定不要错过哟~
关注2大变化
中证100指数调整前后变化如图所示:
我们主要关注2个重点:
1.样本空间由沪深300指数改为中证全指。
指数行业分布变得更为均衡和分散,同时与其他宽基指数的差异化进一步拉大。
2.增加ESG筛选。
什么是ESG呢?E代表环境,S代表社会,G代表公司治理。采用ESG筛选策略可以把长期破坏环境,或对社会产生不好影响,或治理不佳的公司剔除出去。
这样做目的是剔除质地不佳、容易暴雷的个股,进一步优化样本池,从而提高指数收益,降低最大回撤,平滑波动。
累计收益提升48%
根据最新编制方案,中证100调出的成份股集中在非银金融、银行、食品饮料等行业,新加入的成份股集中在军工、电子、TMT等行业,其科技属性更加突出,更能反映A股核心龙头上市公司的表现。
经历史数据(2013年至2022年4月底)测算,修订后指数累计收益较之前提升了48.2%,为109.2%;年化收益较之前提升了3%,为8.23%。
未来,在国家大力支持高新技术企业和双碳行业发展的大背景下,顺应相关产业发展,由聚焦传统消费、金融板块转为科技板块的中证100,其长期收益是有望得到较大幅度提升的。
目前中证100的市盈率为14倍左右,估值适中。调整后,历史估值参考意义不大,需要注意。